Publikace detail

Aversion and Ambiguity: On the Robustness of the Macroeconomic Uncertainty Measure Framework

Autoři: Bouteska Ahmed | Sharif Taimur | Hájek Petr | Abedin Mohammad Zoynul

Rok: 2024

Druh publikace: článek v odborném periodiku

Název zdroje: Technological Forecasting and Social Change

Název nakladatele: Elsevier Science Inc.

Místo vydání: New York

Strana od-do: 123340

Tituly:

Jazyk	Název	Abstrakt	Klíčová slova
cze	Averze a nejednoznačnost: O robustnosti rámce měření makroekonomické nejistoty	Ekonomická literatura se zaměřuje na roli nejistoty v reálné ekonomice, přičemž v strukturálních modelech využívá jak míry averze k riziku, tak i averze k nejednoznačnosti. V této souvislosti byly vzneseny obavy ohledně ukazatelů VIX a EPU, zda skutečně měří a identifikují stejný typ nejistoty. Pomocí přístupu strukturálního vektorového autoregresivního modelu (SVAR) zkoumáme vztah mezi ukazateli VIX a EPU, jejich dopad na reálnou ekonomiku a podmínky, za kterých je možné je odlišit jako měřítka averze k riziku a averze k nejednoznačnosti. Konkrétně analyzujeme dopad šoků nejistoty ukazatelů VIX a EPU na průmyslovou produkci, nezaměstnanost a spotřebitelské úvěry v USA. Naše hlavní zjištění ukazuje, že vzhledem k jejich základním rozdílům oba ukazatele zachycují odlišné dimenze nejistoty: VIX je měřítkem averze k riziku, zatímco EPU je měřítkem averze k nejednoznačnosti. Tato zjištění jsou velmi důležitá pro investiční a obchodní strategie, které mohou být implementovány investory a správci portfolií, protože mohou pomoci vysvětlit dvě klíčové behaviorální vlastnosti ovlivňující ekonomické problémy v průběhu životního cyklu, jako jsou výroba, nezaměstnanost a spotřeba.	Averze k nejednoznačnosti; Averze k riziku; Průmyslová výroba; Míra nezaměstnanosti; Spotřebitelský úvěr; SVAR rámec
eng	Aversion and Ambiguity: On the Robustness of the Macroeconomic Uncertainty Measure Framework	The economic literature has focused on the role of uncertainty in the real economy, employing both measures of risk aversion and ambiguity aversion in structural models. In this connection, concerns about the measures for VIX and EPU, have been raised about whether or not they both measure and identify similar type of uncertainty. Using a structural vector autoregressive (SVAR) approach, we examine the relationship between VIX and EPU, their impact on the real economy and whether, and under which conditions, they can be distinguished between measures of risk aversion and ambiguity aversion. Specifically, we analyse the impact of uncertainty shocks of VIX and EPU on the industrial production, unemployment, and consumer credit in the US. Our main finding is that given their fundamental differences, the two measures are capturing different dimensions of uncertainty, VIX is a measure of risk aversion and EPU is a measure of ambiguity aversion. As such, our results are very important in terms of trading decision strategies to be implemented by investors and portfolio managers as it may help explain the two central behavioral traits affecting economic lifecycle problems, such as production, unemployment and consummation.	Ambiguity aversion; Risk aversion; Industrial production; Unemployment rate; Consumer credit; SVAR-test framework

Vyhledávání

Přihlášení pro studenty

Přihlášení pro zaměstnance

Publikace detail

Ústavy

Pracoviště

Jak nás najdete?

Služby

Často hledáte