Login for students

Login for employees

Publication detail

Aversion and Ambiguity: On the Robustness of the Macroeconomic Uncertainty Measure Framework
Authors: Bouteska Ahmed | Sharif Taimur | Hájek Petr | Abedin Mohammad Zoynul
Year: 2024
Type of publication: článek v odborném periodiku
Name of source: Technological Forecasting and Social Change
Publisher name: Elsevier Science Inc.
Place: New York
Page from-to: 123340
Titles:
Language Name Abstract Keywords
cze Averze a nejednoznačnost: O robustnosti rámce měření makroekonomické nejistoty Ekonomická literatura se zaměřuje na roli nejistoty v reálné ekonomice, přičemž v strukturálních modelech využívá jak míry averze k riziku, tak i averze k nejednoznačnosti. V této souvislosti byly vzneseny obavy ohledně ukazatelů VIX a EPU, zda skutečně měří a identifikují stejný typ nejistoty. Pomocí přístupu strukturálního vektorového autoregresivního modelu (SVAR) zkoumáme vztah mezi ukazateli VIX a EPU, jejich dopad na reálnou ekonomiku a podmínky, za kterých je možné je odlišit jako měřítka averze k riziku a averze k nejednoznačnosti. Konkrétně analyzujeme dopad šoků nejistoty ukazatelů VIX a EPU na průmyslovou produkci, nezaměstnanost a spotřebitelské úvěry v USA. Naše hlavní zjištění ukazuje, že vzhledem k jejich základním rozdílům oba ukazatele zachycují odlišné dimenze nejistoty: VIX je měřítkem averze k riziku, zatímco EPU je měřítkem averze k nejednoznačnosti. Tato zjištění jsou velmi důležitá pro investiční a obchodní strategie, které mohou být implementovány investory a správci portfolií, protože mohou pomoci vysvětlit dvě klíčové behaviorální vlastnosti ovlivňující ekonomické problémy v průběhu životního cyklu, jako jsou výroba, nezaměstnanost a spotřeba. Averze k nejednoznačnosti; Averze k riziku; Průmyslová výroba; Míra nezaměstnanosti; Spotřebitelský úvěr; SVAR rámec
eng Aversion and Ambiguity: On the Robustness of the Macroeconomic Uncertainty Measure Framework The economic literature has focused on the role of uncertainty in the real economy, employing both measures of risk aversion and ambiguity aversion in structural models. In this connection, concerns about the measures for VIX and EPU, have been raised about whether or not they both measure and identify similar type of uncertainty. Using a structural vector autoregressive (SVAR) approach, we examine the relationship between VIX and EPU, their impact on the real economy and whether, and under which conditions, they can be distinguished between measures of risk aversion and ambiguity aversion. Specifically, we analyse the impact of uncertainty shocks of VIX and EPU on the industrial production, unemployment, and consumer credit in the US. Our main finding is that given their fundamental differences, the two measures are capturing different dimensions of uncertainty, VIX is a measure of risk aversion and EPU is a measure of ambiguity aversion. As such, our results are very important in terms of trading decision strategies to be implemented by investors and portfolio managers as it may help explain the two central behavioral traits affecting economic lifecycle problems, such as production, unemployment and consummation. Ambiguity aversion; Risk aversion; Industrial production; Unemployment rate; Consumer credit; SVAR-test framework

Map

en.mapy.cz

Services

Popular Links

© 2023 University of Pardubice, Studentská 95, 532 10 Pardubice 2
Phone: +420 466 036 111, 466 036 112, 466 036 113
Webmaster, RSS
Data box ID: f5vj9hu
Accessibility Statement
CC BY-NC-ND 4.0