Login for students

Login for employees

Publication detail

Dopady (ne)konvenčních měnových politik vybraných centrálních bank na hdp a inflaci
Authors: Černohorská Liběna | Klejzar Vladimír
Year: 2018
Type of publication: článek v odborném periodiku
Name of source: Scientific Papers of the University of Pardubice - Series D, Faculty of Economics and Administration
Page from-to: 29-40
Titles:
Language Name Abstract Keywords
cze Dopady (ne)konvenčních měnových politik vybraných centrálních bank na hdp a inflaci Cílem práce je analyzovat vliv měnové politiky na ekonomické ukazatele - jak měnový agregát M3 ovlivňuje index spotřebitelských cen (CPI) a hrubý domácí produkt (HDP) v České republice, USA, eurozóně a ve Švýcarsku. Kointegrace vybraného ukazatele M3 je demonstrována ve vztahu k vývoji CPI a HDP pomocí Engle - Grangerova kointegračního testu. V analýze jsou zahrnuty údaje za roky 2007-2016. Na základě testu Engle-Granger jsme zjistili, že na hladině významnosti 0,05 neexistuje kointegrační vztah mezi M3 a CPI a HDP v České republice a Eurozene (ne) konvenční měnové politiky jsou neúčinné. Naopak v případě USA a Švýcarska byl potvrzen dopad měnového agregátu M3 na HDP a CPI (a proto můžeme měnové politiky v těchto zemích považovat za efektivní). centrální banka; kointegrační test; nekonvenční měnová politika; M3
eng THE INFLUENCE OF (UN)CONVENTIONAL MONETARY POLICY ON THE GDP AND INFLATION THE GDP AND INFLATION THE GDP AND INFLATIONTHE INFLUENCE OF (UN)CONVENTIONAL MONETARY POLICY ON THE GDP AND INFLATIONvTHE INFLUENCE OF (UN)CONVENTIONAL MONETARY POLICY ON THE GDP AND INFLATION THE GDP AND INFLATION The aim of this paper is to analyze the influence of monetary policy on economic indicators – if monetary aggregate M3 has influence on consumer price index (CPI) and gross domestic product (GDP) in the Czech Republic, the USA, the Eurozone and Switzerland. Cointegration this selected indicator M3 is demonstrated in relation to the development of CPI and GDP using the Engle - Granger cointegration test. Data from the years 2007–2016 are included in the analysis. We determine the optimum delay using inforamtion criterion for all-time series analyzed. Then we analyzed the presence of a unit root using the Dickey - Fuller test and we excluded time series which appear to be stationary. If the conditions are met, testing then continued with the Engle - Granger test to detect cointegration relations, which would determine a relationship between selected indicators. Based on Engle-Granger test, we found that doesn´t exist cointegration relationship between M3 and CPI and GDP in the Czech Republic and the Eurozene ((un)conventional monetary policies are ineffective). On the contrary, in the case of the USA and Switzerland, the impact of the M3 monetary aggregate on GDP and CPI was confirmed ((un)conventional monetary policies are effective). Central bank; Cointegration test; Unconventional monetary policy; M3

Map

en.mapy.cz

Services

Popular Links

© 2023 University of Pardubice, Studentská 95, 532 10 Pardubice 2
Phone: +420 466 036 111, 466 036 112, 466 036 113
Webmaster, RSS
Data box ID: f5vj9hu
Accessibility Statement
CC BY-NC-ND 4.0Creative CommonsAttributionNonCommercialNoDerivatives