Publication detail

Analysis of Significance of Central Bank Independence

Authors: Černohorský Jan

Year: 2015

Type of publication: článek ve sborníku

Name of source: SGEM2015: Conference Proceedings. Book 2. Vol. 2

Publisher name: STEF92 Technology Ltd.

Place: Sofie

Page from-to: 411-418

Titles:

Language	Name	Abstract	Keywords
cze	Analýza významnosti nezávislosti centrální banky	Cílem článku je zhodnotit význam nezávislosti centrálních bank na základě hypotézy, že s rostoucí mírou nezávislosti centrální banky klesá míra inflace. Článek vychází z rešerše současného vědeckého poznání v oblasti měření a hodnocení nezávislosti centrálních bank. Následně je navržen index RICB, který vychází ze stanovení nejvýznamnějších kritérií nezávislosti centrálních bank a stanovení jejich vah. Poté je pomocí navrženého indexu změřena nezávislost vybraných centrálních bank. Hodnoty RICB jsou porovnány s průměrnou mírou inflace v daných zemích v letech 1999-2014. Vypočtené výsledky nepotvrzují stanovenou hypotézu, nicméně lze konstatovat, že centrální banky s vyšší mírou nezávislosti spíše dosahují inflačního cíle kolem 2 %, což je v současnosti cíl většiny centrálních bank v tržních ekonomikách. Výsledky tak neodpovídají výsledkům předchozích studií, kdy platilo, že čím je vyšší míra nezávislosti centrálních bank, tím je nižší míra inflace. Vysvětlujeme si to tím, že v současnosti není cílem centrálních bank snižovat míru inflace tak jako v minulosti, ale držet ji okolo inflačního cíle, který je zpravidla kolem 2 %. Samozřejmě musíme uvažovat, že na míru inflace v realitě působí řada faktorů, které nemůže centrální banka ovlivnit. Význam nezávislosti centrální banky spočívá především v tom, že volení politici sledují především dosažení krátkodobých cílů a mohli by se tak snažit ovlivnit centrální banku k opatřením, která krátkodobě povedou k podpoře ekonomického růstu, ale v dlouhodobém efektu způsobí nežádoucí růst inflace.	centrální banka,nezávislost centrální banky,inflace
eng	Analysis of Significance of Central Bank Independence	The aim of this paper is to evaluate the significance of central bank independence, based on the hypothesis that the rate of inflation decreases as the independence of the central bank increases. The paper is based on current scientific research in the field of measuring and evaluating central bank independence. Subsequently, the CBI index (Central Bank Independence Index) was designed. It is based on the most important criteria for central bank independence and the determination of their values. Then, using the proposed CBI index, the independence of selected central banks was measured. CBI values were compared with the average rate of inflation in those countries from 1999–2014. The calculated results do not prove the hypothesis; however, it can be concluded that central banks with a higher rate of independence tend to achieve an inflation target of around 2%, which is currently the target of most central banks in market economies. Our results do not correspond to the results of previous studies, which were conducted when it was believed that a higher rate of central bank independence meant a lower rate of inflation. This is possible to explain by the fact that nowadays central banks do not aim to reduce the rate of inflation, as in the past, but to hold it around the inflation target, which is usually around 2%. Of course, it is necessary to consider that, in reality, there are a number of factors having an influence on inflation rate that a central bank cannot control. The importance of central bank independence lies mainly in the fact that elected politicians are watching primarily to achieve short-term objectives. They can try to influence the central bank to act in a way that leads to the support of economic growth in the short term, though the effect would cause unwanted inflation over the long term.	central bank;central bank independence;inflation

Search

Login for students

Login for employees

Publication detail

Map

Services

Popular Links